El mercado Exchange de Betfair.

Qué es el mercado Exchange de Betfair.

Exchange en ingles significa algo parecido a intercambio. De hecho el Mercado de Valores que normalmente se denomina La Bolsa, en inglés se escribe como Stock Exchange.

Las apuestas exchange son en realidad un servicio que ofrecen algunas Casas de Apuestas, donde los inversores realizan apuestas estableciendo ellos mismos las cuotas a favor o en contra de que suceda un evento. En el caso de España solo Betfair ofrece tal servicio.

A diferencia de las apuestas normales, en este caso cada opción de un evento es un evento en sí mismo, esto es, nos se produce una interrelación entre las distintas opciones.

Pongamos por ejemplo una apuesta 1X2, donde si el Mercado apuesta a la opción 1, las cuotas restantes X y 2 se ven afectadas y suben, mientras que la cuota 1 baja. Esto es así porque que hay más gente para repartir el mismo dinero depositado en las opciones X y 2, mientras que el X y el 2 tienen más dinero para repartir entre el mismo número de apostantes. 

O dicho de otro modo más sintético, al apostar por una opción, ésta baja de precio. Todo lo contrario de la opción a la que no se apuesta, la cual sube de precio al bajar su contraparte. Como ya explicamos en otro vídeo se trata de un balanceo de vasos comunicantes.

Sin embargo en las apuestas exchange si se apuesta por la cuota 1, esto no supondrá necesariamente una variación de las cuotas X y 2 puesto que no están vinculadas. 

Pero al igual que en la oferta de apuestas por evento completo, en el exchange las cuotas van variando también, y figura la última ofertada e igualada por una contraparte. 

En el mercado exchange se presentan dos tipos de apuesta: a favor del evento o Back o en contra del evento o Lay. En la parrilla de Betfair se colorean en azul celeste y rosa respectivamente para diferenciar ambas.

Existe un spread o diferencial entre ambas cuotas y representa la comisión de la casa, tanto para quienes invierten en el Back como en el Lay.

El apostante puede elegir una cuota distinta a la presente en la parrilla, y en ese caso para que tu apuesta sea efectiva deberás esperar a que otro usuario te la iguale todo o en parte. 

Este tipo de apuestas también se denominan de contrapartida puesto que cada opción tiene su contraparte, esto es, una única opositora.

Cuota a Favor o Back, y en contra o Lay.

Una cuota a favor es aquella en la que se apuesta a que el suceso ocurrirá. En este caso la apuesta funciona de manera natural. Indicas cuanto quieres apostar y si ganas obtendrás el producto de dicha apuesta por el multiplicador de la cuota:

Apuesta: 1 euro

Cuota: @2,20

Resultado en caso de ocurrir el hecho: 1 x 2,20 = 2,20 euros.

En la apuesta de contraparte, esto es, en modo Lay, el concepto es distinto. Aquí el usuario indica la ganancia neta deseada a partir de la cuota disponible. Veamos tomando como datos del ejemplo anterior como sería una apuesta donde queremos retornar un euro:

Ganancia deseada: 1 euro.

Cuota: @2,25

Total apuesta: (2,25 - 1) x 1 = 1,25 euros.

Esa apuesta es lo que se denomina riesgo y se obtiene aplicando la ecuación A = (C-1) x G, donde A es la apuesta, C es la cuota y G la ganancia deseada. Según este principio si queremos ganar 3,25 euros con una cuota Lay igual a @1,38 el valor de la apuesta sería:

• A = (1,38-1) x 3,25
• A = 0,38 x 3,25
• A= 1,24 euros.

1,24 euros es el riesgo que tomamos para obtener 3,25 euros netos. Pero si perdemos esa cantidad ésta quedará para la parte ganadora y no retornaremos nada. Obviamente esos 1,24 euros se bloquean al realizarse la apuesta y pasa a engrosar al fondo de depósito del Lay.

En realidad en el Back y en el Lay operamos con cuotas distintas pese a que las apariencias nos dicen que son similares. Esto lo vemos más adelante. 

Cantidad de apuesta mínima en la plataforma Betfair.

La cantidad mínima que puedes apostar en el Back o establecer como ganancia en el Lay será de un euro.

La cuota Lay es un espejismo. Conversión de la cuota Lay a la cuota real.

Siguiendo el último ejemplo, la cuota lay suele ser una cuota espejismo puesto que no se trata de una cuota @1,38 sino de otra complementaria a su probabilidad, que este caso será necesariamente mayor de dos. Se calcularía según la siguiente ecuación C = (G/R)+1 donde C es la cuota, G la ganancia y R el riesgo. Según nuestro ejemplo obtendríamos:

C = (3.25/1.24)+1 = @3,62

O dicho de modo más sencillo, la cuota se obtiene dividiendo la ganancia esperada por el riesgo aplicado, y sumando uno al resultado.

Se demuestra de este modo: si multiplicamos la apuesta riesgo de 1,24 por @3,62 obtenemos 4,49 euros, esto es, la ganancia esperada más la apuesta realizada puesto que 4,49 = 3,25 + 1,24.

Esto quiere decir que el apostante del Lay juega sin saberlo con una cuota distinta y que es la complementaria al Back.

La cuota complementaria se define como la que resta en porcentaje a la de su contraparte. Por ejemplo la cuota complementaria de @1,50 es @3,00 porque:

@1,50 = 66,66%

100-66,66% = 33,33% = @3,00

Las cuotas del Back y el Lay son similares pero nunca iguales. El Spread de precios.

Las cuotas Back y Lay nunca son iguales. Al igual que en en los mercados de intercambio bursátiles de compra y venta, existe un spread de precios, o diferencial dicho en español.

La cuota del lay suele tener un valor superior respecto al back, y su incremento suele ser proporcional a la cuantía de la cuota, de manera que a mayor cuota mayor diferencial y viceversa.  

Veámoslo en la siguiente parrilla:

Observamos en el partido Portugal - Turquía que en la opción 1 el back tiene una cuota @1,39 mientras que el lay, en rosa, tiene una cuota @1,43. Hay una diferencia de cuatro centésimas. Se observa también que cuanto mayores son las cuotas el diferencial aumenta. Véase la X en este mismo partido, donde el diferencial es de siete centésimas.

Esto se hace de esta manera para que de todo el depósito que se efectúe en el Lay, parte de éste quede como resto para la casa en concepto de comisión. 

Al Back le llega el depósito del Lay pero con un descuento que es proporcional a su cuota menor. Como en el caso de las apuestas normales esta comisión es invisible para los apostantes, quienes obtienen justo por lo que apuestan y con la cuota que se les ofrece.

Funcionamiento.

En el caso de la plataforma betfair la oferta está predeterminada y el usuario no puede poner su evento. Por ejemplo si en la oferta no existe el over 4,5 tú no puedes crear el evento, tienes que disponer de los ya existentes.

Sin embargo lo que sí puedes hacer es crear tu propia cuota a la espera de que aparezca una contraparte que te la iguale. Para crear una cuota en Betfair y que ésta figure en la parrilla deberás arriesgar un mínimo de dos euros en el Lay, o apostar dos euros en el caso del Back.

Cuando un usuario decide establecer una cuota e inversión para una determinada opción, pongamos el 1 de un partido determinado, para que la apuesta sea efectiva debe de igualarse con una contraparte. Si dicha contraparte no aparece pues al finalizar el evento, se le devolverá al usuario la cantidad que invirtió, bien fuera ésta en modo apuesta o en modo riesgo.

Por otro lado cada contraparte puede cobrar en la medida que en el otro lado haya capital suficiente para respaldar su apuesta. Si no lo hay o es insuficiente sólo cobrará la parte proporcional respecto del dinero que haya. Funciona un poco como el All In del póker, donde un jugador puede colocar mil fichas en el tapete, pero si gana y sólo hay cien disponibles de la contraparte, se llevará las cien más los mil que puso.

La columna de igualado indica la cantidad de bote que hay en la totalidad del evento para el reparto de premios. Por ejemplo vemos que en el 1X2 de Portugal vs Turquía hay 2419 euros.

La cantidad igualada supone la que tiene contraparte. 

Si por ejemplo aparece un inversor y apuesta un millón de euros al Back, en la parte igualada sólo figurará la que hay comprometida para la parte contraria, esto es, el Lay. Y viceversa si el inversor apostase por el Lay.

Toda cantidad apostada que no esté igualada será devuelta al inversor.

Obsérvese las cantidades señaladas en cada apuesta. Las azules son las back y las rosas las lay. Dichas cantidades son las que el mercado ha apostado a favor de esa opción, y que suponen el beneficio de la parte contraria.

En el caso de la poción 1 de Portugal - Turquía hay un monto de 1851 euros para el back frente a los 409 del lay. Y además es el back con la cantidad mayor de todo el 1X2, lo que nos está diciendo que el mercado apuesta claramente porque ganará el equipo local, Portugal y que piensa que las opciones X y 2 son perdedoras.

El bote total son 1851 + 409 = 2260 euros y es el reservado para pagar premios. De idéntica manera que en las apuesta normal a evento, la opción que gana se lleva todo, tanto la cantidad de su apuesta como la de la contraparte que será el beneficio.